Профессиональный научный форум физиков посвященый проблемам физики эфира, астрофизике, геофизике, климатологии, экологии, прогнозу землетрясений, проблемам развития физической науки в современном обществе
Опубликовано: 11 июн. 2013 г. Россия - богатейшая страна мира. Абсолютный чемпион по запасам полезных ископаемых, пресной воды, леса и транзитных территорий. Почему же мы, её жители, не ощущаем этого? Почему наш уровень жизни ниже, чем у населения некоторых стран третьего мира? Почему бензин в России дороже, чем в странах, покупающих нефть? Финансовый аналитик Александр Лежава просто и наглядно показывает, как из наших карманов ежеминутно крадут деньги.
--------- Истинное знание есть знание причин - Френсис Бэкон
Опубликовано: 25 февр. 2013 г. Новое средства обмена "Персональные Единицы", пришедшие на замену современных денег, призваны облегчить обмен товаров, обладают, в отличие от этих старых денег, уникальной способностью: "ПЕ" благодаря краудфандинговой платформе ASFN приумножают себя, без усилий со стороны их владельца.
В основе теории Сильвио Гезелля "Freigeld" лежит представление о том, что хорошие деньги должны быть «инструментом обмена и больше ничем». По мнению Гезелля, традиционные формы денег предельно неэффективны, так как «исчезают из обращения всякий раз, как возникает повышенная в них потребность, и затапливают рынок в моменты, когда их количество и без того избыточно». Подобные формы денег «могут служить лишь инструментом мошенничества и ростовщичества и не должны признаваться годными к употреблению, сколь бы привлекательными ни казались их физические качества». Сильвио Гезелль писал эти слова в эпоху, когда обеспечение золотом еще являлось общепринятым условием эмиссии бумажных денег. Последовавший отказ от всякого обеспечения лишил деньги и их последней — физической — привлекательности.
wikipedia: Эксперимент Гезеля со свободными деньгами в городе Вёргль: http://ralinks.com/q5
Мой комментарий: Банкир слишком оптимистичен. На самом деле замена наличности на электронные деньги преследует цель превратить общество в электронный концлагерь. Этому есть исторический опыт. В 1930-е годы власти США (реально еврейские менялы ФРС) сначала изъяли всё золото у населения, затем ввели уголовную ответственность за использование золота простыми людьми. Так что зря уважаемый Александр Лежава поет панегирики золоту. Оно инструмент Сатаны - Золотой Телец, пожирающий людей.
Отредактировано: 25.07.2017 в 16:27:52
--------- Истинное знание есть знание причин - Френсис Бэкон
Таинственный инвестор готовится к обвалу рынка к октябрю 2017
Некий загадочный трейдер сделал очень большую ставку на то, что на фондовом рынке к октябрю случится крах. И, если он окажется прав, он заработает до $262 млн на этой сделке. Так произойдет ли крах фондового рынка до 2017 г.? Без сомнения, мы находимся в центре одного из крупнейших пузырей на фондовом рынке в истории США. Многие известные инвесторы громко предупреждают о скором крахе фондового рынка. Не нужно быть гением, чтобы видеть, что этот пузырь на фондовом рынке ничем хорошим не закончится, как и все другие пузыри на фондовом рынке на протяжении всей истории. Этот тайный инвестор чрезвычайно убежден, что волатильность рынка вырастет в течение следующих нескольких месяцев, и если он окажется прав, он заработает огромную сумму денег. Вот как это будет выглядеть. Инвестор продал 262 тыс. путов на индекс VIX, истекающих в октябре, со страйком 12. Затем трейдер использовал этот доход для реализации схемы, которая предполагает покупку 262 тыс. контрактов с ценой исполнения 15 и продажу 524 тыс. контрактов, истекающих в октябре, с ценой исполнения 25. Подобные схемы ("бычьи" кол-спреды) используются, когда ожидается умеренный рост базового актива. Трейдеры покупают опционы call c определенной ценой исполнения, продавая такое же количество call с такой же датой экспирации, но при более высокой цене. В идеальном сценарии, где VIX не превышает 25 до истечения октября, трейдер получит огромную сумму в $262 млн. Если этот тайный инвестор прав, это будет похоже на выигрыш в лотерею. Но только потому, что он сделал эту ставку, еще не значит, что он владеет реальными знаниями о том, что произойдет. Например, посмотрите, что делает Ruffer LLP. Это инвестиционный фонд с объемом активов в $20 млрд, базирующийся в Лондоне, и он делал ставку на десятки миллионов долларов на крах фондового рынка, который пока не оправдался. Но даже если они уже потеряли столько денег, они продолжают делать чрезвычайно большие "медвежьи" ставки. В этом году Ruffer потратил $119 млн, поставив на реализацию шока на фондовом рынке, при этом срок действия $89 млн истек, по данным Macro Risk Advisors. Инвестор постепенно заработал около $1 млн на кол-опционах на VIX три раза до 2017 г., и каждый раз значительная часть шла в убыток. Индекс страха находился в диапазоне от 10 до 14 в течение первых трех месяцев 2017 г., и хотя затем он поднялся до 15,96, индекс застрял значительно ниже 14, а однодневное падение составило 26% девять дней тому назад. Ранее на этой неделе индекс закрылся на самом низком уровне с февраля 2007 г.
Но это не значит, что Ruffer выходит из игры. Фонд продолжает скупать дешевые кол-опционы на VIX, истекающие позже в этом году, по цене около 50 центов. И многие понимают, почему Ruffer делает эти ставки. В рациональном мире акции уже давно должны были рухнуть. Единственный импульс, благодаря которому цены на акции могут продолжать расти, - это беспрецедентное вмешательство глобальных центробанков. Они вливают триллионы долларов на финансовые рынки, и это, по существу, полностью разрушило нормальные рыночные силы. Вот что говорит по этому поводу Дэвид Стокман: "ФРС и ее команда центробанков по всему миру полностью испортили нормальную ценовую ситуацию. Они превратили глобальные финансовые рынки в откровенные азартные игры с непроверенными спекуляциями. Политика массового количественного смягчения центробанком и нулевых процентных ставок была покрыта сахаром в риторике о "стимулах" и ориентации экономики на оптимальные уровни инфляции и полную занятость. Истина в этом вопросе совершенно иная: $15 трлн и расширение баланса центробанка с 2007 г. составляют денежное мошенничество эпических масштабов. В "странном мире", в котором мы живем сегодня, многие компании торгуются на рынке по стоимости, которая превышает 100-кратный заработок, а некоторые компании фактически торгуются по ценам, превышающим 200-кратный заработок. Цены на акции полностью оторваны от экономической реальности. ВВП США только за последние 10 лет увеличивался всего на 1,33%, но цены акций взлетали до небес.
Никто в здравом уме не сможет утверждать, что это имеет какой-то смысл. Как и в 2000 году и в 2008 году, этот абсолютно смешной пузырь на фондовом рынке также приведет к ужасно трагическому концу. Фондовый рынок может начать падать уже завтра, но тогда Национальный банк Швейцарии может выйти и купить 4 млн акций Apple, как в январе, феврале и марте в начале этого года. Крупнейшими игроками этой шарады являются глобальные центробанки. Если они решат продолжать вкачивать триллионы долларов в мировые финансовые рынки, они могут сохранить пузырь еще на некоторое время. Но если в какой-то момент они решат отказаться от своей искусственной помощи, те, кто сделал огромные ставки против рынка, заработают огромные деньги".
Банк Японии держит на балансе 39% от всего госдолга Японии – 427 трлн из 1.1 квадриллиона! Темпы выкупа в ТРИ раза превышают объем эмиссии государственных облигаций Японии в 2016-2017.
До 2010 за всю свою многолетнюю историю (свыше 130 лет) было выкуплено 50 трлн долгосрочных бумаг и 20 трлн краткосрочных. С 2010 на балансе ЦБ Японии долгосрочных гос.облигаций правительства Японии стало в 8 раз больше (392 трлн долгосрочных и 35 трлн краткосрочных).
[center ]Как видно, QE сосредоточено исключительно в долгосрочных бумагах.[/center]
Однако, основные покупки начались только с апреля 2012, т.е. по настоящий момент программа непрерывно работает больше 5 лет! Это самое длительное QE не только в истории ЦБ Японии, но и относительно любых других центральных банков мира.
Темп составляет 70-80 трлн иен в год. На июнь 2017 спустились на 51 трлн в год за счет распродажи векселей, но долгосрочные бумаги забирают по 70 трлн иен +
Если сравнить все рыночные ценные бумаги на балансе ЦБ Японии (с учетом корпоративного сектора и фондов), то в апреле 2012 было лишь 100 трлн, теперь стало 450 трлн. Следовательно, совокупный QE по всем позициям превышает 350 трлн иен или до 3.5 трлн долларов, если учитывать средний курс иены за период. Относительно ВВП страны и объема финансового сектора, интенсивность QE от Японии почти в два с половиной раза превышает фазу наибольшего свирепства ФРС. Это абсолютно невероятно!
На корпоративный сектор (главным образом облигации) приходится всего лишь 6 трлн иен с последние 3 года без изменений.
Но фонды и трасты активно выкупаются. Сейчас весь выкуп сосредоточен в ETF, т.е. дефакто скупка фондового рынка напрямую. Суммы не столь велики относительно облигаций, но свыше 15 трлн иен распределили и разогнались почти до 6 трлн иен в год.
Кредитный канал фондирования ничтожен относительно величины активов на балансе, но даже он немного растет.
Сейчас активы на балансе ЦБ Японии достигают 90% в структуре баланса, совокупные активы превысили 500 трлн иен.
Пока не видно никаких намеков на сокращение QE. Уже прошло 5 лет активного выкупа, если еще 3 года в таком режиме, то ЦБ Японии будет удерживать 55% госдолга Японии, а долг вне ЦБ станет меньше 100% к ВВП! Вероятно, они не остановятся до тех пор, пока их не долбанет по полной программе. Это значит, что теоретически они могут не только целиком и полностью закрыть вопрос об источниках покрытия текущего дефицита бюджета (ну откуда же? Монетизация и все дела), но и одновременно с этим решить вопрос об устойчивости госдолга Японии и вытолкнуть в рынок в совокупности более 5 трлн долл! Это не иначе, как вечный двигатель! Пока всякие туземцы продают народное имущество олигархам, чтобы закрыть бюджетные дыры, «прогрессивное человечество» просто «рожают» деньги из воздуха. Несколько лет назад ЦБ Японии снизил ставки до минус 0.1%. Сейчас все бумаги с дюрацией меньше 10 лет в отрицательной зоне. Но и даже на 10 летние бонды ставки около 0.05%. Текущие условия позволят в течение 5 лет рефинансировать до 23% от всего госдолга по отрицательным ставкам, тем самым снизить процентную нагрузку на бюджет. Монетарное бешенство ЦБ Японии позволяет бесплатно закрыть все бюджетные проблемы, одновременно с этим выталкивая триллионы не только на скупку фондового рынка, но и на инвестирование по всему миру на легитимных основаниях. Напечатали 800 млрд баксов в год? 250 млрд идет на покрытие дефицита бюджета, а на «сдачу» можно скупать товарные активы, бизнес по всему миру и так далее. И ведь работает, черт возьми? Это действительно невероятно…
Коллапс экономики Китая перерастет в мировой кризис
Кайл Басс
За время кредитного кризиса в Китае потери банков страны могут превысить на 400% потери банков США во время ипотечного кризиса в 2008 г., заявил менеджер хедж-фонда Кайл Басс.
Объем валютных интервенций НБК в 2016 году "Китайская банковская система все чаще шла на необоснованный риск, использовала регуляторный арбитраж. Также поступала банковская система США во время глобального финансового кризиса", - заявил основатель Hayman Capital Басс.
"И сейчас начинают увеличиваться потери банковской системы Китая, которые могут превысить на 400% потери банков США во время ипотечного кризиса", - отметил Басс. За последние десять лет активы банковской системы Китая увеличились с $3 трлн до $34,5 трлн, заявил Басс, который известен как один из немногих крупных инвесторов, назвавший ипотечный кризис США 2008 г. глобальным финансовым кризисом. Об этом упоминается в книге Майкла Льюиса "Бумеранг" о европейском кредитном кризисе.
Подобное расширение активов банковской системы сложилось на фоне стремительного роста кредитов, финансировавших огромную - и зачастую неэффективную - программу расходов на инфраструктуру, поддерживающую рост Китая, заявил Басс.
"Банковская система Китая гораздо менее стабильна, чем нам кажется, особенно когда мы понимаем, что даже самые крупные банки не выдают кредиты заемщикам, даже если те способны будут их погасить. Вместо этого, решения по займам – это скорее политические решения, принимаемые на уровне государства", - заявлял он.
"Добавьте сюда опасность, которую представляет собой банковская система Китая, использующая инструменты для преодоления ограничений по кредитованию, и развязка для банковской системы Китая станет бомбой замедленного действия для банковской системы Китая", - пояснил менеджер хедж-фонда.
"Если банковская система Китая потеряет 10% своих активов, китайские банки лишатся около $3,5 трлн. Исторически так складывалось, что в период за время неработающих кредитов Китай терял свыше 10% своих активов", - заявил Басс.
Он отметил, что за время мирового финансового кризиса банки США потеряли около $650 млрд своего капитала.
Банк международных расчетов подсчитал, что потери китайской банковской системы в период с 1998 по 2001 гг. неработающих кредитов превысили 30% ВВП.
"И можно ожидать, что в этом цикле объем потерь может превысить объемы потерь предыдущих циклов. Сегодня 30% ВВП Китая составляет примерно $3,6 трлн", - предупредил Басс.
Басс считает, что огромные потери могут заставить Пекин пойти на рекапитализацию китайских банков и резкую девальвацию юаня.
"Китаю придется напечатать национальную валюту на сумму свыше $10 трлн, чтобы рекапитализировать банковскую систему. К тому времени, как убытки достигнут своего максимума, мы считаем, что юань будет обесценен более чем на 30% по отношению к доллару США", - заявил он.
Настроения Басса в отношении юаня не новы. Wall Street Journal назвала его одним из немногих финансовых менеджеров, делающих "медвежьи" ставки.
Говард Маркс: криптовалюты вводят людей в заблуждение
Американский предприниматель Говард Маркс заявил о том, что криптовалюты являются крайне рискованным инструментом, текущая популярность которого напоминает пузыри по различным активам в прошлом.
Сооснователь и сопредседатель фонда Oaktree Capital Management в своей клиентской записке (PDF) предостерег инвесторов от вложений в криптовалюты, заявив о том, что они "нереальны" и выглядят как "финансовая пирамида". "Обсуждение инновационных инвестиций приводит меня к биткоину, эфиру и другим цифровым валютам. На мой взгляд, они возникли на перекрестке сомнений о финансовой безопасности (включая стоимость национальных валют), которые возникли после финансового кризиса и благостного восприятия всего виртуального со стороны поколения миллениалов.
Некоторые компании принимают биткоин в качестве платежного средства. Кто-то хочет заработать на спекуляциях на стоимости цифровых валют. Другие хотят вложить немного денег во что-то очень модное, боясь пропустить этот феномен.
Мне говорят, что цифровые валюты стабильны, потому что они 1) защищены от хакеров и подделок и 2) они выпускаются в строго ограниченном количестве. Но они не являются реальными валютами! Возможно, я просто динозавр и слишком отстал в технологических аспектах, чтобы оценить ценность цифровой валюты. Однако, на мой взгляд, способность новых валют получить признание в обществе сегодня является еще одним доказательством финансовой наивности, чрезмерного риска и готовности принимать желаемое за действительное.
На мой взгляд, цифровые валюты не что иное, как необоснованная мода (или возможно, финансовая пирамида), основанная на готовности приписывать повышенную стоимость тому, что само по себе имеет низкую стоимость или не имеет никакой стоимости вовсе, кроме того, что готовы заплатить люди. Но это происходит не впервые. Схожее описание может применимо к увлечению тюльпанами в Голландии, пик которого произошел в 1637 г.; краху "Компании Южных Морей" (1720 г.) и пузырю в высокотехнологичном секторе в 1999–2000 гг.
Серьезное инвестирование включает в себя приобретение чего-либо в связи с привлекательностью цены в сравнении с фундаментальной стоимостью. Спекуляции, с другой стороны, происходят, когда люди покупают что-то, не оценивая базовой стоимости или соответствия цены, а исключительно потому, что считают, что другие заплатят за этот товар больше в будущем".
Один из немногих честных экономистов Запада Линдон Ларуш http://bourabai.ru/larouche/ размышляет о крахе мировой финансовой системы.
Ларуш: "Мировая финансовая система рухнула!"
Линдон Ларуш, который о неизбежности того суперкризиса, что сейчас начинается, говорил еще в 90-х - смотри, например, его выступление в Госдуме РФ в 1995 году: http://www.larouchepub.com/russian/bulletins/sib6/sib6b.html ... Начиная с 1987 года, когда началась спекуляция вторичными ценными бумагами, темпы роста финансовой массы в результате сплошной спекуляции в три раза превышают рост валового внутреннего продукта экономики всего мира. Если вы посмотрите на темпы роста в этой финансовой области, то вы увидите, что график представляет собой гиперболу. А если сравнить эти темпы роста по отношению к реальному производству на душу населения, то картина будет еще хуже. Если вы что-то подобное наблюдаете в каком-нибудь физическом процессе, то скажете: «Вот разрыв, вот сингулярность, и это означает конец системы». И это то, о чем мы говорим. ... Вопрос заключается не в том, выживет ли эта система. Все меньше и меньше людей придерживаются такой точки зрения. Будущее принадлежит тем, кто говорит, что эта система прекратит свое существование. Олигархия в связи с этим говорит, что надо уже проводить политику жесткой экономии и устанавливать диктатуру. А мы говорим, что нужно нанести поражение олигархии. Я считаю, что мы должны прежде всего признать существование симбиоза двух систем, который характеризовал европейскую цивилизацию в течение 500 лет. Мы должны сейчас и навсегда избавиться от системы-паразита. ... Когда начнется кризис валютно-финансовой системы, вся система может разрушиться в течение сорока восьми или семидесяти двух часов. Дальнейшее разрушение этой системы будет происходить со скоростью термоядерной реакции. Тогда уже обсуждать времени не будет. Поэтому очень важно, чтобы все идеи уже были готовы на тот момент, когда кризис разразится, чтобы можно было сразу начать претворять их в жизнь.: ...
выступил несколько часов назад со специальным заявлением, основные моменты из которого я привожу ниже:
1) коллапс глобальной финансовой системы начался 2) центр краха в Трансантлантике, но ни один регион планеты не имеет иммунитета 3) нынешний ход процесса приведет к очень быстрому сокращению населения планеты до 2 миллиардов, и только радикальные и быстрые изменения действующих политик способны его предотвратить 4) нет различия между крахом европейской и американской финансовых систем, в силу глубоких зависимостей между ними 5) нынешние действия Обамы, от войны в Ливии до создания "суперконгресса", а также европейских властей являются предательством по отношению к своим нациям, они ведут к гиперинфляции, социальному хаосу и диктатуре 6) бейлауты могут отсрочить полный крах системы на несколько недель, но сделают последствия еще более драматичными 7) правильные решения ДО СИХ пор можно реализовать, они выглядят так: а) немедленная отставка или импичмент Обамы б) ограничения на деятельность Еврокомиссии, ЕЦБ и МВФ в части проводимого ими курса на уничтожение европейских экономик в) восстановления закона Гласс-Стигола (примечание alexsword - на практике это означает списание всех фиктивных спекулятивных бумажных активов - как минимум 17 триллионов - и перезапуск банковской системы) г) Немедленный запуск проектов по развитию инфраструктуры (за счет национального финансирования) и создание соответствующих миллионов продуктивных рабочих мест д) Восстановление физической экономики и реиндустриализация
Пришел полный перевод заявления от Рейчел Дуглас:
Трансатлантический призыв к срочным мерам выхода из мирового кризиса8 августа 2011 года
Линдон Ларуш (Комитет политических действий Ларуша – США), Хельга Цепп-Ларуш (Движение за гражданские права «Солидарность» – BüSo – ФРГ) и Жак Шеминад (Движение «За солидарность и прогресс» – Франция) выступили сегодня со следующим заявлением.
Мировая финансовая система рухнула, и хотя эпицентр краха располагается в трансатлантическом регионе, ни один регион мира не защищен от распада, который уже начался. Только решительная смена политического курса может спасти от общего разрушения цивилизации, начинающегося в трансатлантическом регионе, которое приведет к сокращению населения Земного шара до двух миллиардов человек в очень недалеком будущем.
Сегодня уже не видно различий между распадом европейской финансовой и валютной системы и общим банкротством банков Уолл-стрита, которые якобы слишком большие, чтобы обанкротиться. По самым скромным оценкам, в активах шести крупнейших банков Уолл-стрита до полутора триллионов испанских и итальянских долгов, большей частью ничего не стоящих. На прошлой неделе, когда в Европе остановилось межбанковское кредитование, ФРС США открыли аварийное дисконтное окно. Президент Обама обещал немецкому канцлеру Ангеле Меркель, что США станут кредитором в критической ситуации для всей Европейского валютного союза.
Обещание Обамы не только неконституционно, но и практически является актом государственной измены американскому народу. Это заявка на веймарскую гиперинфляцию, но в этот раз во всемирном масштабе. Гиперинфляционные меры помощи может быть и протянут существование обанкротившейся системы на несколько недель, но ценой этому станет еще более жесткое обрушение в социальный хаос и установление диктатур.
Но даже в этот критический момент есть возможность спасения. О конкретных решениях уже многие годы говорит ведущий американский экономист Линдон Ларуш. Но ни одно из решений, предлагаемых Ларушем, нельзя воплотить в жизнь без немедленного конституционного отстранения от власти президента Барака Обамы.
Президент Обама неоднократно попирал Конституцию. Совсем недавно без согласия Конгресса была начата ливийская война, что является вопиющим нарушением Статьи 1, раздел 8 Конституции США. Соглашение о создании «супер-Конгресса» [комитета двенадцати демократических и республиканских членов Конгресса, призванного принять решения о глубоких бюджетных сокращениях, иначе сокращения будут определены в автоматическом режиме – прим. переводчика] – очередное и еще более вопиющее нарушение Конституции, в соответствии с которой политические решения в области налогообложения и долга должны были оставаться прерогативой исключительно Конгресса в целом. О нарушениях Конституции Обамой уже хорошо известно. По крайней мере два кандидата, объявивших о своем намерении баллотироваться в президенты – Джон Хантсман и Рон Пол – заявили об этом вслух.
С такими же заявлениями выступили десятки членов Конгресса и прогрессивных демократов, включая известных представителей афроамериканцев. Совершенно очевидно, что президент совершил тяжкие преступления против Конституции и должен быть немедленно отстранен от власти, пока еще не поздно.
Руководители Европейского союза также попирают конституции своих стран, осуществляя незаконную помощь своим мегабанкам, а Европейский центробанк нарушает свой устав, покупая долг фактически обанкротившихся суверенных государств, задолжавших частным банкам и страховым компаниям. Выпуск денег-фантиков не просто преступление, это подделка денег руководителями европейских государств, ведущая к веймарской гиперинфляции. Как и Обама, они заслужили отстранения от власти за государственную измену в соответствии с законами своих стран. Нужно немедленно остановить разрушение экономик и стран Европы печально знаменитой тройкой Еврокомиссии, Европейского центробанка и МВФ, навязывающих меры жесточайшей экономии суверенным государствам при активном соучастии французского президента и германского канцлера.
Немедленно после отстранения президента Обамы от власти в результате импичмента или отставки, или же использования статьи 4 25-ой поправки Конституции США, предусматривающей процедуру отстранения от власти президента в случае его физической или психической неспособности исполнять свои обязанности, Конгресс может восстановить разделение коммерческой банковской деятельности от маклерских операций и страховой деятельности в соответствии с законом Гласса-Стиголла (1933 – 1999 гг.). Законопроект HR1489 уже был внесен в Конгресс Марси Каптур, и у него есть значительная поддержка членов Палаты представителей от обеих партий.
Будут сброшены как минимум 17 триллионов долларов игорных долгов Уолл-стрита, повешенных на американского налогоплательщика. После списания с государственных счетов игорных долгов Конгресс может немедленно создать федеральный кредит для жизненно необходимых инфраструктурных проектов, таких как Североамериканский водный и энергетический альянс (NAWAPA), который позволит немедленно создать миллионы производительных рабочих мест.
Америка может начать процесс восстановления физической экономики и дать пример для таких же действий в Европе. Трансатлантический регион может остановиться от неизбежного скатывания в новый темный век, но только если эти меры будут приняты. Неизбежный первый шаг – отстранение президента Обамы от должности уже в ближайшие дни. Большинство американцев требуют этого уже сегодня.
Широкие массы граждан в Западной Европе требуют этого же, они призывают к смене руководства.
Модель сверхновой для финансового коллапса МИРОВОЙ КРИЗИС
01.06.2017 ЧАРЛЬЗ ХЬЮ СМИТ
Гравитация в конечном счете перевешивает финансовые махинации.
Когда долговые пузыри в активах расширяются темпом, который значительно превосходит темпы увеличения доходов и производительных богатств реального мира, то коллапс этих пузырей становится неизбежным. Модель сверхновой звезды для финансового коллапса очень подходит для понимания этого процесса.
Как я отмечал вчера в заметке “Придет ли конец безумному долговому пузырю?”, я использую аналогию со сверхновой звездой уже много лет. Но я не объяснил толком, почему эта аналогия очень хорошо поясняет динамику лопания финансовых пузырей.
Согласно Wikipedia, “Сверхновая звезда – это астрономическое событие, происходящее на последней стадии эволюции звезды, которое сопровождается катастрофическим разрушением этой звезды в процессе финального сверхмощного взрыва.”
Ключевой особенностью супер-массивной звезды, находящейся в фазе, предшествующей взрыву, является ее быстрое расширение. По мере того, как эта звезда потребляет доступную энергию через термоядерный синтез, внешний ее слой расширяется. Как только топливо иссякает и синтез прекращается, гравитация берет свое, и звезда сжимается.
Коллапс сопровождается сбросом внешних оболочек звезды, и этот процесс имеет беспрецедентную силу.
Аналогию с финансовым миром легко понять: когда потребление доходов (топлива) со стороны быстро расширяющегося долга достигает порогового значения, эквивалент гравитации (дефолты, неспособность обслуживать грандиозный долг) вызывает коллапс всей долговой/зависимой от левериджа системы.
Как я пояснял в прошлой статье, если доходы стагнируют или снижаются в то время, как долговые уровни увеличиваются, в конечном счете доходов перестает хватать на обслуживание долга, и дефолт становится неизбежностью. Другая проблема, которая произрастает из того факта, что все большая доля доходов начинает тратится на обслуживание долга, заключается в том, что доля доходов, направляемая на потребительские траты, снижается, а потребительские траты – это кровь глобальной экономики.
Как только обслуживание долга начинает забирать значительную долю доходов домохозяйств, наступает неизбежная рецессия, которая является логичным результатом коллапса потребительских расходов в условиях невозможности дальнейшего увеличения долгового бремени. Другими словами, долг ограничен доходами. Если доходы идут на спад, или они растут медленнее, чем увеличивается долг, то в конце концов заемщики лишаются возможности увеличивать свою долговую нагрузку, либо они просто отказываются от новых заимствований.
В этот момент времени, когда потребительские расходы снижаются, рецессия запускает самоусиливающийся цикл снижающихся доходов и прибылей компаний, после чего следует сокращение занятости и уменьшение зарплат. Рецессия еще больше отбивает аппетит к новым заимствованиям, и этот процесс работает подобно “гравитации” супер-массивной долговой звезды.
Коллапс финансовой сверхновой звезды может разыгрываться по двум сценариям: по дефляционному и инфляционному. Но ключевое значение этого процесса заключается в том, что оба эти сценарии ведут к одному и тому же результату: коллапсу финансовой системы.
В дефляционной сверхновой звезде дефолты – и отказ от увеличения долгов – это гравитация, которая пересиливает мощь расширяющегося долга. Как только перспективы потерь и финансовые риски становятся очевидны участникам рынка, психология толпы меняется, и в этот момент каждый перестает верить в то, что центральные банки обладают “безграничной властью в этой вселенной.”
Центральные банки могут создавать валюту и кредит, но они не умеют создавать доходы и производительное богатство реального мира. И эти вещи ограничивают возможности систем, зависимых от долга.
Распространены фантазии, что бесплатные деньги, т.е. неограниченный кредит корпорациям и Всеобщий Базовый Доход для долговых рабов, могут волшебным образом создать доходы и увеличить производительность труда. Но такое королевство фантазий может существовать лишь в воспаленном воображении: в реальном мире бесплатный кредит используется для обратного выкупа акций и для других трюков финансализации, а не для увеличения производительности труда.
Другой путь к сжатию лежит через печать большого объема новых денег так, чтобы должники смогли обсуживать свои долги. Эмиссия больших объемов новых бесплатных денег, призванных погасить в ином случае неоплачиваемые долги, разрушает покупательную способность валюты – и такой коллапс сверхновой звезды имеет небольшие различия с дефляционным сжатием. Инфляционный сценарий, который сопровождается разрушением валюты, приводит к тому, что каждый, кто владеет этой валютой, превращается в нищего.
Хотя идея долгового юбилея кажется приемлемой для каждого, кто не имеет основанных на долге активов (ипотеки, автокредитов, студенческих ссуд и т.д.), но для тех, кто является владельцем большей части таких активов, и кто по стечению обстоятельств оказался богатым и могущественным управляющим нашей плати-и-пользуй “демократии,” такая идея представляется анафемой.
Если предположить, что история помогает увидеть будущее, то можно с уверенностью сказать, что богатые и могущественные управляющие нашей плати-и-пользуй “демократии” никогда не откажутся от своего богатства. Только финансовый коллапс может перезагрузить систему.
Финансовый коллапс вызывает социальные и политические потрясения, поскольку долги одного человека всегда являются активами другого человека. Когда долги начинают разрушаться в результате дефляционного или инфляционного взрыва, все “богатство,” представленное долгом, также начинает исчезать.
Так какие активы переживут эту финансовую сверхновую звезду? Существует три класса вещей, которые функционируют за пределами долговой, основанной на фиатной валюте сверхновой звезды: инструменты/производственные активы из реального мира, которые не являются залоговым имуществом, а также не относящиеся к фиатной валюте финансовые активы, кража/экспроприация которых центральными банками и правительствами осложнена.
Третий класс – это человеческий/социальный капитал, т.е. знания и опыт, которые хранятся в вашей голове.
Сторонники драгоценных металлов и криптовалют смотрят на эти активы, полагая, что их трудно своровать/экспроприировать. Очень сложно предсказать, какова будет степень отчаяния институтов Статус-Кво, когда их основанное на долге/фиатных валютах “богатство” и “могущество” начнет испаряться, но мы с уверенностью можем предположить, что они очень постараются своровать/экспроприировать все то, до чего дотянутся их руки, прежде чем отлив истории смоет их в небытие.
Венесуэльский боливар представляет модель коллапса валюты: и это не какая-то история из прошлого – это наши дни:
Насколько расширяющийся долг увеличивает производительность труда? Упс! Быстро расширяющийся долг – это преграда для роста производительности труда.
Расширяющийся долг поправит ситуацию! Именно так думают монетарные регуляторы прямо накануне взрыва долговой сверхновой звезды.
Федеральный долг утроился – нет проблем, давайте утроим его опять, а потом вновь утроим. Верхних пределов заимствований не существует, верно? Мы – величайшая сила во вселенной и т.д.
Гравитация в конечном счете перевешивает финансовые махинации. Центральные банки могут прибавлять нолики к валюте, а супербогатые могут использовать свои безлимитные кредитные линии для того, чтобы покупать все то, на что падает их взгляд, но, когда империя рушится, основанные на долге активы, принадлежащие супербогатым, взрываются вместе с сверхновой звездой, прихватив с собой все остальные искусственные конструкции нашей коррумпированной, хищнической, эксплуататорской системы.
bourabai.kz
Участники
