Понятие "ценная бумага" в общем случае является многозначным термином.
В узком смысле под ценной бумагой может пониматься документ, удостоверяющий
некоторые права ее владельца по отношению к эмитенту (субъекту, выпустившему
данную бумагу).
Среди основных видов ценных бумаг (активов), обращающихся на современном рынке,
можно выделить:
- облигации - письменные долговые обязательства эмитента выплатить полученную
сумму с процентами в определенный срок;
- акции - ценные бумаги, удостоверяющие долевое участие владельца в капитале
деловой единицы бизнеса, имеющей статус юридического лица в форме корпорации;
- деривативы (производные ценные бумаги) - некоторые права, связанные с уже
существующими реальными активами (чаще всего ценными бумагами). Основным видом
деривативов являются срочные контракты - фьючерсы, форварды и опционы. Все они
представляют собой соглашения двух сторон о будущей поставке некоторого актива,
все условия которой оговариваются заранее, при заключении контракта. Также к
деривативам относят различные инструменты хеджирования процентных ставок: соглашения
о будущей процентной ставке (FRA), процентные фьючерсы, опционы и их комбинации,
а также варранты. Производные ценные бумаги, как правило, являются еще более
рискованными, чем обыкновенные акции.
MS Excel предоставляет пользователям широкие возможности по проведению расчетов,
связанных со стандартными операциями, проводимыми с ценными бумагами. В табл.
6.5 приводится их список.
| Функция |
Назначение функции и ее аргументы |
Тип |
| ДНЕЙКУПОН |
Вычисляет число дней в период купона ДНЕЙКУПОН(дата
соглашения; дата вступления в силу; периодичность; базис) |
Добавочная |
| ЧИСЛКУПОН |
Рассчитывает количество купонов, которые могут
быть оплачены между датой покупки и датой погашения ценной бумаги, округленное
до ближайшего целого числа
ЧИСЛКУПОН(дата соглашения; дата вступления в силу; периодичность; базис)
|
Добавочная |
| ДАТАКУПОНДО |
Вычисляет последнюю дату выплаты купона, предшествующую
покупке ценной бумаги
ДАТАКУПОНДО(дата соглашения; дата вступления в силу; периодичность; базис) |
Добавочная |
| ДНЕЙКУПОНДО |
Вычисляет количество дней, прошедших от момента
купонного платежа до даты покупки ценной бумаги
ДНЕЙКУПОНДО(дата соглашения; дата вступления в силу; периодичность; базис) |
Добавочная |
| ДАТАКУПОНПОСЛЕ |
Определяет дату оплаты купона, следующую за
датой приобретения ценной бумаги
ДАТАКУПОНПОСЛЕ(дата соглашения; дата вступления в силу; периодичность;
базис) |
Добавочная |
| ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ |
Определяет число дней от момента приобретения
ценной бумаги до оплаты очередного купона
ДНЕЙКУПОНПОСЛ(дата соглашения; дата вступления в силу; периодичность;
базис) |
Добавочная |
| ДОХОД |
Определяет годовую ставку помещения по операциям
с ценными бумагами при заданной купонной ставке и разности курсов покупки
и погашения за указанный период
ДОХОД (дата соглашения; дата вступления в силу; ставка; цена; погашение;
частота; базис) |
Добавочная |
| ЦЕНА |
Определяет цену покупки (курс) ценной бумаги
с периодическими выплатами купонных процентов
ЦЕНА(дата соглашения; дата вступления в силу; ставка; доход; погашение;
частота; базис) |
Добавочная |
| НАКОПДОХОД |
Определяет накопленный на момент приобретения
ценной бумаги купонный доход
НАКОПДОХОД(дата выпуска; дата первой выплаты; дата соглашения; ставка; номинал;
периодичность; базис) |
Добавочная |
| ДОХОДПЕРВНЕРЕГ |
Определяет доход (ставку помещения) по ценным
бумагам с нерегулярным первым периодом выплаты купона
ДОХОДПЕРВНЕРЕГ(дата соглашения; дата вступления в силу; дата выпуска;
первый купон; ставка; цена; погашение; частота; базис) |
Добавочная |
| ДОХОДПОСЛНЕРЕГ |
Определяет доход по ценным бумагам с нерегулярным
последним периодом выплаты
ДОХОДПОСЛНЕРЕГ(дата соглашения; дата вступления в силу; последняя выплата;
ставка; цена; погашение; частота; базис) |
Добавочная |
| ЦЕНАПЕРВНЕРЕГ |
Определяет курс покупки ценных бумаг для нерегулярного
первого периода
ЦЕНАПЕРВНЕРЕГ(дата соглашения; дата вступления в силу; дата выпуска;
первый купон; ставка; доход; погашение; частота; базис) |
Добавочная |
| ЦЕНАПОСЛНЕРЕГ |
Определяет курс покупки ценных бумаг для нерегулярного
последнего периода
ЦЕНАПОСЛНЕРЕГ(дата соглашения; дата вступления в силу; последняя выплата;
ставка; доход; погашение; частота; базис) |
Добавочная |
| ДОХОДПОГАШ |
Определяет годовой доход (ставка помещения)
по ценным бумагам с выплатой процентов и номинала в момент погашения (для
облигаций)
ДОХОДПОГАШ(дата соглашения; дата вступления в силу; дата выпуска; ставка;
цена; базис) |
Добавочная |
| ЦЕНАПОГАШ |
Определяет курс покупки ценных бумаг по которым
купонный доход выплачивается в срок погашения одновременно с выкупом
ЦЕНАПОГАШ(дата соглашения; дата вступления в силу; дата выпуска; ставка;
доход; базис) |
Добавочная |
| НАКОГЩОХОДПОГАШ |
Определяет сумму накопленного купонного Дохода
по ценным бумагам за весь период их действия
НАКОПДОХОДПОГАШ(дата выпуска; дата вступления в силу; ставка; номинал;
базис) |
Добавочная |
| ИНОРМА |
Определяет годовую ставку дополнительного
дохода для ценных бумаг без периодической выплаты процентов согласно формулам
расчета простой процентной ставки
ИНОРМ А (дата соглашения; дата вступления, в силу; инвестиция; погашение;
базис) |
Добавочная |
| ПОЛУЧЕНО |
Определяет наращенную сумму, получаемую в срок
вступления в силу ценных бумаг при использовании учетной (дисконтной ставки)
ПОЛУЧЕНО(дата соглашения; дата вступления в силу; инвестиция; скидка;
базис) |
Добавочная |
| ДОХОДСКИДКА |
Определяет ставку годового дохода по ценным
бумагам, периодические выплаты процентов по которым не предусмотрены и на
которые сделана скидка
ДОХОДСКИДКА(дата соглашения; дата вступления в силу; цена; погашение;
базис) |
Добавочная |
| СКИДКА |
Определяет учетную ставку (скидку) для ценных
бумаг, по которым не предусмотрены периодические выплаты
СКИДКА(дата соглашения; дата вступления в силу; цена; выкуп; базис) |
Добавочная |
| ЦЕНАСКИДКА |
Определяет цену покупки ценной бумаги, на которую
сделана скида с цены погашения
ЦЕНАСКИДКА(дата соглашения; дата вступления в силу; скидка; погашение;
базис) |
Добавочная |
| ДОХОДКЧЕК |
Определяет ставку годового дохода по краткосрочным
ценным бумагам (срок действия не более года, периодических выплат нет) по
простому проценту
ДОХОДКЧЕК (дата соглашения; дата вступления в силу; цена) |
Добавочная |
| РАВНОКЧЕК |
Определяет ставку годового дохода
по краткосрочным ценным бумагам, эквивалентную ставке годового дохода (соотношение
эквивалентности между ставкой наращения и учетной ставкой)
РАВНОКЧЕК(дата соглашения; дата вступления в силу; скидка) |
Добавочная |
| ЦЕНАКЧЕК |
Определяет цену покупки (курс) по краткосрочным
ценным бумагам без периодических выплат с установленной скидкой к цене погашения
ЦЕНАКЧЕК(дата соглашения; дата вступления в силу; скидка) |
Добавочная |
| ДЛИТ |
Определяет срок действия ценных бумаг с периодическими
выплатами процентов как среднее взвешенное текущих купонных выплат и номинала
ДЛИТ(дата соглашения; дата вступления в силу; купон; доход; периодичность;
базис) |
Добавочная |
| МДЛИТ |
Определяет модифицированную длительность для
ценных бумаг с предполагаемой нарицательной стоимостью в 100 единиц. Если
купонных выплат нет - определяет срок действия облигации как длительность
календарного периода от даты соглашения до даты погашения
МДЛИТ(дата соглашения; дата вступления в силу; купон; доход; частота;
базис) |
Добавочная |
Рассмотрим следующий пример, а именно, определим учетную ставку для ценной
бумаги, приобретенной 01.01.98 г. по курсу 82,14 со сроком погашения 15.11.98
г.
Для решения этой задачи следует воспользоваться функцией СКИДКА. На рис. 6.29
показан процесс заполнения ее полей.
Результат расчетов приведен на рис. 6.30.
